在深圳河套深港科技创新合作区的一间实验室里，一家科研机构人员正调试着新到的实验设备。“以前境外科研资金入境要‘一事一议’，等审批下来得个把月，现在通过‘科汇通’，几天就能到账。” 研究院相关负责人的话，道出了深圳科技金融创新的一个缩影。
从环球数科的研发车间，到逐际动力的机器人实验室；从南山的创投生态圈，到河套的跨境金融试点，从银行的产品迭代到政府的生态搭建……近日，财联社记者调研走访广东深圳多家金融机构与科技企业，解码科技金融从 “单点突破” 到 “生态协同” 的破局脉络。
多位受访科技企业负责人坦言，科创企业轻资产、高成长性等特点，决定了传统信贷思维难以适配，银行创新信贷模式，给予了企业雪中送炭般的支持，以后希望继续获得更集中、长周期的资金支持。
解决传统融资模式不适配信贷引入远期收益分享因素
“浦发银行的‘腾飞贷’3.0 + 知识产权抵押，给了我们 5000 万授信。” 近日，在调研中，环球数科股份有限公司（简称“环球数科”） 董事长张卫平对记者直言，这笔资金成为公司AI 技术攻坚的关键推力。
环球数科是一家主要从事智慧文旅等领域的垂类大模型+AI全栈云行业应用服务的“小巨人”企业。“作为轻资产研发型企业，资金主要砸在设备采购和高端人才引进上，环球数科曾一度面临传统信贷‘抵押物不足’ 的困境。”张卫平坦言。随着数字经济发展和AI大模型行业应用渗透率提升，环球数科加大技术研发投入，亟需大额资金支持。
与传统信贷不同，腾飞贷 3.0 版本引入 “超额增值收益分享” 机制。“如果企业贷前估值 10 亿，贷后因资金支持在未来一段时间估值增至 15 亿；而假设企业自然经营增值到12亿元， 3 亿就是超额增值，银行可按约定的适当比例分享该部分收益。” 浦发银行深圳分行相关业务负责人解释。
“高成长期科技型企业信贷需求较大，又缺乏足够的抵押品，希望在不稀释控制权的情况下，能获得更高金额、更长期限的信贷资金支持。” 在调研中，一家银行深圳分行人士对财联社记者表示，对于银行而言，传统信贷模式下难以实现风险收益平衡。
“人民银行深圳市分行指导辖内银行推出‘腾飞贷’业务模式并持续迭代升级，在信贷关系中引入远期收益分享因素，通过利率灵活定价、贷款风险与收益的跨期平衡，推动银行贷早、贷多、贷长期。这种模式既不稀释企业股权，又让银行能共享高成长红利，从而提高风险容忍度。”
从1.0版本的“贷款利率挂钩企业经营成果”，到2.0版本的“贷款+未来长期金融服务”，到3.0版本的“贷款+分享企业超额增值收益”， “腾飞贷”实现了银行企业共享发展成果。据了解，截至 2025 年 11 月末，深圳全市 146 家企业签约 “腾飞贷”，金额达 86.3 亿元。
“股贷债保汇” 从单点突破到系统支撑
如果说产品创新是 “点” 的突破，那么生态搭建则是 “面” 的覆盖。深圳正通过政府、银行、担保、创投、征信等多方联动，构建科技金融的 “生态圈”。
对于更早期的 “两有两无” 企业（有核心技术、有专家团队，无资质、无稳定现金流），深圳征信平台的 “种子贷” 则打通了 “最初一公里”。通过整合超 30 亿条公共数据，构建企业基本面、行业赛道、科技人才三大维度评分体系，无需抵押物即可授信。
“我们从深圳市当前存续企业中筛选出 13 万家潜力企业，已服务超 1000 家种子期企业，融资额近 10亿元。” 深圳征信平台负责人介绍。深圳征信平台汇聚政务数据与产业数据，形成 “深圳 + 全国、政府 + 产业” 的数据底座，为银行授信提供精准支撑。
“以前银行审批靠企业提交材料，现在通过平台能获取实时更新的社保、税务、知识产权数据，审批效率大幅提升。” 上述负责人表示，平台推出的 “科技初创通” 已服务超 5037 家小微企业，放款 80亿元。
另外，依托担保机构、银行、市融担基金及国家融担基金四方参与的风险分担机制，深圳 “科担计划” 将科技企业单笔贷款额度放宽至 3000 万，风险容忍度提升至 5%，再担保分担比例提高至 60%，让金融机构“敢贷、愿贷”，也让担保机构“敢担”。 “我们用投资的视角做担保，看赛道、看团队、看技术路径。” 深圳担保集团相关负责人表示，已通过 “投贷联动” 模式服务 300 多家企业，助推多家企业上市。
跨境融资方面，河套深港科技创新合作区的 “科汇通” 打通了境外非企业主体资金入境通道。香港一些大学在河套设立的研究院，通过该业务快速汇入科研资金，“币种不限，无手续费，几天就能完成办理。” 中国银行深圳分行一线业务人员向记者介绍，“以前境外科研资金入境要‘一事一议’，等审批下来得个把月，现在通过‘科汇通’，几天就能到账。目前该模式已从河套推广至全国。”
而债券市场 “科技板” 的落地，进一步打通了股债联动路径。2025 年 6 月，东方富海发行 4 亿元 10 年期科技创新债券，票面利率低至 1.85%，所募资金专项投向人工智能、半导体等硬科技赛道，其投资的逐际动力，正是这笔 “耐心资本” 的直接受益者。
“东方富海的最新一轮投资，帮我们解决了人形机器人研发的资金难题。” 逐际动力相关负责人说，资本不仅带来资金，还助推了技术在科研、制造场景的落地。
“通过指导金融机构创新产品和服务模式，推动‘股贷债保汇’从过去的‘单兵作战’转向‘协同联动’，实现‘1+1>2’的乘数效应。”人民银行深圳市分行相关负责人表示。
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